Nvidia veut contribuer à créer un nouveau marché de financement autour des infrastructures d'intelligence artificielle. Mais son projet, évalué à environ 500 milliards de dollars, rencontre des réserves de la part de certains acteurs de Wall Street.
L'idée consiste notamment à utiliser les puces et les équipements informatiques liés à l'IA comme garanties pour permettre aux entreprises spécialisées dans le calcul informatique d'accéder plus facilement au financement.
Des doutes sur la valeur des puces comme garanties
Le principal débat porte sur la durée pendant laquelle les processeurs graphiques de Nvidia peuvent conserver une valeur suffisante pour garantir des emprunts.
Nvidia estime que certaines de ses puces peuvent produire des revenus pendant près d'une décennie. Des banques et des gestionnaires de crédit se montrent cependant plus prudents et souhaitent obtenir des garanties supplémentaires avant de considérer ces équipements comme des actifs comparables à ceux utilisés dans le financement aéronautique.
Plusieurs sources bancaires citées par Reuters estiment que certaines opérations devront être soutenues par des garanties plus importantes ou par des contrats de revenus conclus avec des clients présentant une forte qualité de crédit.
Un marché encore en construction
Nvidia travaille avec plusieurs acteurs financiers, dont Blackstone, Apollo et KKR, afin de développer ce modèle de financement.
L'objectif est de permettre aux développeurs d'IA d'accéder à davantage de capacité de calcul sans devoir financer immédiatement l'intégralité des infrastructures nécessaires.
Mais la structure soulève également des interrogations sur les risques liés au financement par les fournisseurs et aux montages financiers circulaires, déjà observés dans d'autres périodes d'expansion technologique.
Nvidia défend pour sa part l'idée que ses capacités de calcul constituent des actifs productifs, durables et échangeables, capables de soutenir des financements à long terme.
L'idée consiste notamment à utiliser les puces et les équipements informatiques liés à l'IA comme garanties pour permettre aux entreprises spécialisées dans le calcul informatique d'accéder plus facilement au financement.
Des doutes sur la valeur des puces comme garanties
Le principal débat porte sur la durée pendant laquelle les processeurs graphiques de Nvidia peuvent conserver une valeur suffisante pour garantir des emprunts.
Nvidia estime que certaines de ses puces peuvent produire des revenus pendant près d'une décennie. Des banques et des gestionnaires de crédit se montrent cependant plus prudents et souhaitent obtenir des garanties supplémentaires avant de considérer ces équipements comme des actifs comparables à ceux utilisés dans le financement aéronautique.
Plusieurs sources bancaires citées par Reuters estiment que certaines opérations devront être soutenues par des garanties plus importantes ou par des contrats de revenus conclus avec des clients présentant une forte qualité de crédit.
Un marché encore en construction
Nvidia travaille avec plusieurs acteurs financiers, dont Blackstone, Apollo et KKR, afin de développer ce modèle de financement.
L'objectif est de permettre aux développeurs d'IA d'accéder à davantage de capacité de calcul sans devoir financer immédiatement l'intégralité des infrastructures nécessaires.
Mais la structure soulève également des interrogations sur les risques liés au financement par les fournisseurs et aux montages financiers circulaires, déjà observés dans d'autres périodes d'expansion technologique.
Nvidia défend pour sa part l'idée que ses capacités de calcul constituent des actifs productifs, durables et échangeables, capables de soutenir des financements à long terme.